Transferencia de riesgo financiero asociado a subyacentes climáticos en el sector productivo azucarero

La autodeterminación Humana en la búsqueda de su supervivencia configura la génesis y motor de las transformaciones al ambiente, no hay límites para el hombre en la conquista de la naturaleza, sin embargo, el clima ha configurado uno de sus principales aspectos que lo limita, este es un factor económico importante ya que afecta la capacidad de generar valor en la actividad productiva humana. Las condiciones climáticas extremas han configurado riesgos para la esfera social y económica de la humanidad a lo largo de historia, se relaciona incluso al climático como el riesgo más antiguo al que se ha enfrentado la organización económica humana, sin embargo, hasta hace relativamente poco, no existía el nivel de sofisticación que ha favorecido el traslado de este riesgo a los mercados de capital los cuales ofrecen coberturas económicas eficientes a toda actividad sensible a variaciones meteorológicas específicas

La internacionalización de las empresas

La internacionalización de la economía es un proceso que se enmarca en el fenómeno de la globalización. A las empresas partícipes en la economía del siglo XXI, si quieren perdurar en el mercado, crecer y obtener márgenes de rentabilidad interesantes, les apremia involucrarse con celeridad en la carrera de internacionalización.Este documento recoge una serie de definiciones, interpretaciones y análisis sobre el proceso de internacionalización de las empresas. De igual manera, desarrolla algunas de las estrategias que debe tener presente la organización en el momento que desee internacionalizarse. Se clasifican las empresas internacionales, y se relacionan algunos apuntes sobre los inconvenientes a los que se someten aquellas compañías que se lanzan a la peripecia de la internacionalización

Aproximación a la estructura espacial de las transacciones de derivados financieros en el mercado extrabursátil OTC

This paper aims to identify some features of the spatial network of international financial relations in the over-the-counter derivatives market. Its territorial structure has been reconstructed through the 2019 Triennial Survey of Global Derivatives Markets of the Bank for International Settlements, which provides information disaggregated by states and currencies in the contracts signed, making it possible to establish the main characteristics of this financial market. There is a high concentration of contracts signed in the financial centres of the United Kingdom and the United States, with Hong Kong as the third emerging market. Data from recent years reveal that the UK has tripled the value of this market since the Brexit referendum in 2016, highlighting its international solvency as a financial market of reference, and that the exit from the EU is not harming its global position. There are several factors that determine the location of hedge funds: an Anglo-Saxon regulatory environment, differences between states in the conditions of legal guarantees, asymmetric information, and the development of herding techniques are some of the conditions that determine the location and morphology of capital flows. Research into the spatial structure of the global financial network can improve knowledge of the process of contagion between territories, and introduce mitigating measures linked to greater control of the regulatory framework of global financial flows.  Con este trabajo se pretende determinar algunos rasgos de la red espacial de relaciones financieras internacionales del mercado de derivados de venta libre -over the counter-. Se ha reconstruido su estructura territorial a través de la Encuesta Trienal 2019 de Mercados Globales de Derivados del Banco de Pagos Internacionales, que ofrece información desagregada por Estados y divisas en los contratos firmados, lo que hace posible establecer las principales características de este mercado financiero. Se detecta una elevada concentración de los contratos suscritos en los centros financieros de Reino Unido y Estados Unidos, y con Hong Kong como tercer mercado emergente. Los datos de los últimos años revelan que Reino Unido ha triplicado el valor de este mercado desde el referéndum del Brexit de 2016, lo que pone de relieve su solvencia internacional como mercado financiero de referencia, y que la salida de la UE no está perjudicando su posición global. Existen diversos factores de localización de los fondos de cobertura -hedge funds-: un entorno regulatorio anglosajón, diferencias entre Estados en las condiciones de garantías legales, información asimétrica, o el desarrollo de las técnicas de pastoreo son algunas condiciones que determinan la localización y morfología de los flujos de capital. La investigación de la estructura espacial de la red financiera mundial puede mejorar el conocimiento del proceso de contagio entre territorios, e introducir medidas paliativas ligadas a un mayor control del marco regulador de los flujos financieros globales

Caracterización de los riesgos financieros de los productores en el sector agrícolas del municipio de Sibaté Cundinamarca

Caracterizar los riesgos financieros de los productores en el sector agrícola del Municipio de Sibaté Cundinamarca.Las administraciones públicas tienen un importante papel en el campo de los riesgos agrarios, proporcionando instrumentos de gestión de riesgos y un ambiente que ayude a los productores a anticiparlos, entenderlos y a actuar antes y después de la aparición de la amenaza (Colmenero & Azcarate, 2009). Con 9 millones de hectáreas aptas para la agricultura las propuestas políticas son base para un tratamiento estructuralista para continuar con una reforma agraria es un factor muy importante para la confianza y dinámicas de los agricultores (Fajardo, 2002). Es necesario tener un control permanente de los riesgos financieros que implica la siembra a agrícola y a su vez conocer también en lo que incurren los productores en los reprocesos del financiamiento y la utilización de lo que representa en especial los procesos productivos. De lo anterior nace el problema de investigación en el estudio de caso, buscando analizar la caracterización de los riesgos financiero de los productores agrícolas del municipio de Sibaté. Esta investigación tiene como objetivo analizar e identificar los riegos financieros que poseen los agricultores del municipio de Sibaté, identificando la caracterización de los agricultores y los tipos de riesgos de los productores. De esta manera poder dar respuesta a la pregunta planteada en la investigación, al analizar la caracterización de los agricultores y los riesgos financieros para cuantificarlos y así establecer los riegos que más impactan la población agrícola

Caracterización de los riesgos financieros de los productores en el sector agrícolas del municipio de Sibaté Cundinamarca

Caracterizar los riesgos financieros de los productores en el sector agrícola del Municipio de Sibaté Cundinamarca.Las administraciones públicas tienen un importante papel en el campo de los riesgos agrarios, proporcionando instrumentos de gestión de riesgos y un ambiente que ayude a los productores a anticiparlos, entenderlos y a actuar antes y después de la aparición de la amenaza (Colmenero & Azcarate, 2009). Con 9 millones de hectáreas aptas para la agricultura las propuestas políticas son base para un tratamiento estructuralista para continuar con una reforma agraria es un factor muy importante para la confianza y dinámicas de los agricultores (Fajardo, 2002). Es necesario tener un control permanente de los riesgos financieros que implica la siembra a agrícola y a su vez conocer también en lo que incurren los productores en los reprocesos del financiamiento y la utilización de lo que representa en especial los procesos productivos. De lo anterior nace el problema de investigación en el estudio de caso, buscando analizar la caracterización de los riesgos financiero de los productores agrícolas del municipio de Sibaté. Esta investigación tiene como objetivo analizar e identificar los riegos financieros que poseen los agricultores del municipio de Sibaté, identificando la caracterización de los agricultores y los tipos de riesgos de los productores. De esta manera poder dar respuesta a la pregunta planteada en la investigación, al analizar la caracterización de los agricultores y los riesgos financieros para cuantificarlos y así establecer los riegos que más impactan la población agrícola

Pruebas de tensión financiera (PTF) una aproximación a la banca colombiana: análisis de su impacto en la cartera de créditos

Las pruebas de tensión financiera (“Stress testing” por su denominación en inglés) Son una metodología consistente en medir el impacto que pueden tener, en los estados financieros de los bancos, una pérdida potencial extrema generada por el deterioro de la cartera de créditos, y validar si con su capacidad patrimonial estaría en posibilidad de dar respuesta a un choque económico de cierta magnitud. “¿Qué pasa sí…?” es la pregunta a responder en varios supuestos económicos sobre variables de alto impacto en la actividad económica. Con eta herramienta se pretenden medir los riesgos de forma prospectiva, compararlos con los datos históricos, revisar los modelos y planificar las necesidades de capital y liquidez para enfrentar variaciones bruscas y rápidas en el entorno macro económico que puedan afectar la capacidad de pago de los agentes y la estabilidad del sistema financiero. En esta tesis se aplica una prueba de tensión al sistema financiero colombiano y se muestra su capacidad de respuesta frente a choques adversos económicos.Financial stress testing (“Stress testing” by its name in English) They are a methodology consisting of measuring the impact that an extreme potential loss generated by the deterioration of the loan portfolio may have on the financial statements of banks. and validate if with its patrimonial capacity it would be able to respond to an economic shock of a certain magnitude. "What if…?" is the question to be answered in various economic assumptions on variables with high impact on economic activity. With this tool, the aim is to measure risks prospectively, compare them with historical data, review models and plan capital and liquidity needs to face sudden and rapid variations in the macroeconomic environment that may affect the payment capacity of agents. and the stability of the financial system. In this thesis, a stress test is applied to the Colombian financial system and its capacity to respond to adverse economic shocks is shown

Aplicación de los fundamentales del mercado colombiano en el cálculo del costo de capital

Se realizaron cinco (5) entrevistas a profesionales con experiencia de 3 y 5 años en Banca de Inversión, pues, a partir de su formación académica, su práctica profesional y la experiencia de la firma que representan los entrevistados tienen la capacidad de confirmar que las conclusiones a las que arriba el estudio citado pueden ser extrapoladas al contexto colombiano y que, para hacerlo, se deben adaptar algunas de las variables involucradas en el modelo CAPM.Estado del arte. Marco teórico. Valoración de empresas y proyectos Metodologías de valoración. Métodos basados en el Balance. Métodos basados en el Estado de Resultados. Métodos basados en Goodwill. Métodos basados en el descuento de Flujo de Fondos. Flujo de Caja Libre Descontado. Tasa de descuento. Costo del Capital de la Empresa (Ke) y el CAPM (Modelo de Valoración de Activos Financieros). Tasa libre de riesgo. Riesgo de mercado y Prima de riesgo. Otros riesgos adicionales. Beta. Metodología. Tasa Libre de Riesgo. Retorno promedio del mercado. Beta. Costo del capital. Resultados esperados. La compañía. La empresa. El sector. Información financiera histórica. Supuestos de proyección. Cálculo del WACC. Valoración. Cálculo tasa de descuento: fundamentales Colombia Cálculo de la tasa libre de riesgo. Cálculo del retorno del mercado. Cálculo del beta. Cálculo del Costo del Capital, del WACC y nueva valoración de Lácteos S.A. Impacto de los componentes del capm en la tasa de descuento y el valor de la compañía. Incidencia de la tasa libre de riesgo de los TES año a año en el costo de capital y valor de la compañía. Impacto del retorno del mercado en el costo de capital y valor de la compañía. Impacto del beta en el costo de capital y valor de la compañía.Magíster en Finanzas CorporativasMaestrí

Estrategias para estimular el mercado de capitales en Colombia como generador de riqueza

Administrador (a) de EmpresasPregrad

Gestión Bancaria Nicaraguense : Análisis del sistema financiero en el marco de funcionamiento para el banco de américa central en el periodo finalizado 2015

Al hablar de las entidades bancarias debemos considerar que el entorno en el cual desarrollan todas sus actividades financieras ha cambiado con el paso de los años en una manera dinámica, demandando el mismo tipo de flexibilidad en sus procesos como así también las herramientas financieras que ofrecen y lógicamente una mejor y más eficiente gestión bancaria. Se consideramos que es de gran importancia la información que estamos facilitando, tomando en cuenta de que damos a conocer la manera en la cual La Gestión Bancaria Nicaragüense se ha venido rigiendo y adaptando a cada una de las nuevas reformas que las leyes como tal les ha venido evolucionando, para un mejor control, así como también a su vez lograr el rendimiento y desempeño en el cual toda la población estamos siendo beneficiarios. Tomando en cuenta la jerarquía de los órganos rectores que regulan nuestro Sistema Bancario se podrá observar las políticas que las diferentes instituciones Financieras y no financieras han venido implementando para estar sujetas y bajo los lineamientos de la Súper intencia de bancos y otras Instituciones Financieras (SIBOIF) y de este modo poder brindar un mejor servicio a todos los usuarios de las mismas. Siendo el objetivo primordial de estas el ir adoptando las e implementado las nuevas evoluciones tecnológicas como las reformas de las leyes que vayan surgiendo con el pasar del tiempo siendo de esta manera provechoso para las Instituciones ofrecer mejores y nuevos productos atractivos para llevar a obtener una mejor clientela y a su vez disminuir los riesgos de inversió

Impacto de las prácticas de gobierno corporativo en la probabilidad de incumplimiento de las empresas colombianas

La implementación de buenas prácticas de gobierno corporativo es una de las estrategias más incentivadas en las empresas actualmente. En el presente trabajo se estudia el impacto que puede tener la aplicación de estas mejores prácticas sobre la probabilidad de quiebra para empresas no financieras en Colombia. Se realiza un modelo de panel de datos tomando en consideración El Código de Mejores Prácticas Corporativas – Código País de la Superintendencia Financiera de Colombia y la probabilidad de incumplimiento, medida a través del puntaje Z”-Score del modelo de Altman, lo anterior para una muestra de empresas de diferentes sectores económicos entre los años 2015 a 2021. Se presenta la relación encontrada entre las mejores prácticas y la probabilidad de incumplimiento con el fin de dar recomendaciones para la administración financiera y de gobierno corporativo, del mismo modo se presentan limitaciones y recomendaciones para futuras líneas de investigación en el tema.The implementation of good corporate governance practices is one of the most encouraged strategies in companies today. In the present thesis, the impact that the application of these best practices can have on the probability of bankruptcy for no-financial companies in Colombia is studied. A data panel model is made considering the Survey of Best Country Government Practices of the Financial Superintendence of Colombia and the probability of default, measured through the Z”-Score of the Altman’s model, the above for a sample of companies from different economic sectors between the years 2015 to 2021. The relationship between best practices and the probability of non-compliance is presented in order to give recommendations for financial management and corporate governance, in the same way limitations and recommendations are presented for future lines of research on the subject